资产配置 / Asset Allocation
资产配置的步骤
- 明确关于资产种类的假设
- 选择最优的资产种类
- 建立战略性资产配置
- 执行战术性资产配置
- 对战术性资产配置进行再平衡
- 不断进行回顾
资产配置的基本含义
- 将不同资产的特点相结合：产一个强于单个资产的组合
- 实现平衡：包括时间跨度、资金保护目标以及预期的回报来源
- 设定最大和最小的限制条件：以确保各种投资都充分地体现在内，不会过于集中于某几项。
- 使资产种类多元化：使其与投资组合以及个人的风险-回报情况相一致，弥补无法通过多元化所化解的波动。
资产配置要处理的4个问题
- 权益和固定收益证券之间的合理配比是怎样的？
- 国内资产和国际资产的合理配比是怎样的？
- 合理的参考货币是什么，以及非参考货币应该是在一个什么样的程度？
- 传统投资和另类投资（alternative investments)之间是如何合理划分的？
《资产配置的艺术》，David M. Darst，中国人民大学出版社